小米2024年一季度財報營收768.8億，智能手機業務達515億元，還有哪些信息值得關注？
小米2024年一杜財政報營收768.8億智能手機業務515億元，還有值得關注的那就是小米智能汽車。和小米。智能手環。
這一次小米的營收和增長都可以說是極其的高。要知道這可僅僅是Q1市場，
就實現了769億元的營收。對於這個增量，我認爲小米是早有預期並且早有準備的
這一次小米的營收和增長都可以說是極其的高。要知道這可僅僅是Q1市場，
就實現了769億元的營收。對於這個增量，我認爲小米是早有預期並且早有準備的。
這也是值得我們去關注的所以說在於現在小米的企業發展的非常的好穩重而且尤其是米家產品都是得到了很多人的認可貼近我們的生活智能家居。
小米：2024年四季度營收855.8億元，經調整淨利潤45億元-
三言財經3月22日消息，小米發佈2024年業績報告。財報顯示，小米2024年四季度營收855.8億元，同比增長21.4%，市場預期814.6億元；第四季度經調整淨利潤達到45億元，同比增長39.6%。2024年全年營收3283億元，同比增長33.5%；2024年經調整淨利潤達到220億元，同比增長69.5%。
小米新財報背後那些鮮爲人知的隱憂
5月26日小米發佈2024年第一季度財報，發佈之後小米最近幾日都是在走強的，看來市場基本還是認可小米的成績。
小米第一季度總收入769億元，同比增長54.7%，調整後淨利潤爲77.9億元，市場機構預期爲49.2億元，其中智能手機收入達到515億元，同比增長69.8%，手機毛利率從8.1%增至12.9%。第一季度境外收入374億元，同比增長50.6%，佔集團總收入的48.7%。
這是“升的部分”，確實不錯值得表揚，但是對於專業的投資人來說，需要看的指標遠遠不止這些。
圖片來自小米第一季度財報
我們再來看“降的部分”，小米第一季度IOT與生活消費品收入爲182億元，相比2024年第四季度210.5億元，環比減少13.4%，小米的解釋是收入減少是因爲2024年第一季度促銷活動較少。小米的增值服務收入達到16億元，同比下降8.6%，小米說是金融科技業務影響。
因爲促銷活動較少而導致的下滑。是因爲小米歷年在Q4季度會在雙十一雙十二等。進行大促所以會有一定的業績波動。根據近四年財報的Q1季度去往年第四季度的增速比對，環比下滑13.4%爲歷史第三高水平，尚在正常範圍內不算誇張。但是否只是促銷活動季節性暫時影響，還是系統性問題後續仍有待觀察。
至於金融科技業務的調整，就是大家都知道的自去年螞蟻上市暫緩之後，監管發起的對金融科技業務和經營合規方面的指導。京東的京東數科也在調整之列，涉及小貸業務的小米金融當然也免不了整改，業務收縮在所難免。
可能很多朋友不知道的是，小米金融涉及小額貸款、移動支付、互聯網理財、互聯網保險、供應鏈金融、金融科技等，可謂是牌照齊全。
圖片來自小米
根據Canalys統計，按智能手機出貨量計，本季度小米在全球62個國家和地區市佔率排名前五，在全球12個國家和地區排名第一。，在歐洲地區排名首次達到第二，在拉美地區市場份額上升至第三。
市場份額看着喜人尤其是海外，但是要注意的是目前海外業務近九成都是紅米等中低端品牌，“加量不加價”還是挺讓人擔憂的。
圖片來自雷軍微博
2018年小米赴港上市的時候，雷軍說小米的估值要應該是蘋果乘與騰訊，但是機構分析師還是按照製造業企業給的估值，這讓雷軍很苦惱覺得他們看不懂小米看錯了小米。
該怎麼看市場還是有一些原則要求的，不是公司帶科技兩個字就能“上火星”，市場可能會暫時性判斷錯誤但長期看是金子總會發光的。“雷布斯不是喬布斯”小米也不是蘋果。
從營收類型來看，第一季度小米手機業務佔比67%，IOT與生活消費品佔比約24%，兩者相加就佔到了91%，剩下的遊戲業務和廣告收入業務等佔比只剩下9%左右。
而遊戲和廣告收入在互聯網公司中歷來都是大頭，即便是在小米這部分毛利率也達到了60%以上。這部分佔比份額如此之少也難怪會被分析師看低，認爲不是互聯網公司。
或許有人會覺得IOT業務是有想象空間的，智能互聯的新設備不能按照舊的辦法去估值。
簡單說就是客單價還是增長不足，增速不足利潤自然也不太好。
再看跟友商比利潤，根據counterpointResearch的數據，從2018年Q1以來至2019年Q3小米手機利潤率遠在oppovivo之後排在末位，尤其是小米一直標榜手機薄利潤，在2024-09-20這個紅海競爭下顯得尤爲殘忍。
圖片來自counterpointResearch
那有朋友可能會問，小米不是也能做廣告嗎？未來前景應該還是有的吧。不能完全否認可能性，但是可能性微乎其微。
小米廣告市場佔有率從2019年Q1季度至2024年Q1季度佔比始終穩定在4%左右，不是小米不想而是巨頭髮展太猛實在沒機會，小米在互聯網企業中只能排到第八。
圖片來自科技說
曾幾何時，小米的生態鏈旗下的紫米充電寶、華米智能手環、智米的空氣淨化器、九號機器人的平衡車，都是市場上的熱門爆款但如今鮮有新品爆款。關於這點2024年年底小米生態鏈總經理屈恆在內部會議上坦言，這兩年來小米生態鏈爆品變少了。
再來看看在小米的營收結構對比圖，小米生態鏈收入增速一直是在下滑的，到了今年一季度IOT與生活消費品總收入只有182億元，環比減少13.4%，小米生態鏈的部分包含在IOT總收入中自然也是會受影響的。小米電視筆記本等方面收入並沒有外界傳言很高，佔比始終只有20%收入穩定在50億上下。
圖片來自界面新聞
總的來說小米生態鏈是在承壓下行的，營收和增速目前看不到拐點希望，這也是小米生態鏈爆品變少的結果。
在雷軍的眼中IOT始終是小米的大方向，2019年小米年度報告指出，明確了5G+AI+IOT下一代超級互聯網的戰略方向。但在2024年年度報告中“5G+AI”被刪除了，改成了確立了未來新十年的和新戰略——手機xAIoT。小米爲什麼不做5G了，這裏不做猜測但是IOT是戰略重心是毋庸置疑的。
雖是重心但是位置也會變化的。石頭科技CEO昌敬在去年接受採訪中指出，與小米的關係主要是看訂單能不能滿足達成共贏，潛臺詞就是說單量在兩家的關係中比較重要。
圖片來自億歐網
要知道之前在蜜月期的時候，2014年至2016年小米會給與生態鏈企業兩年獨家賽道，之後纔會有適度競爭。而現在的狀況是在小米有品商城，石頭科技掃地機器人面臨包含小米十家左右的品牌競爭。
前幾年有媒體報道傳出“逃離”小米生態鏈的聲音，雖被多家生態鏈企業闢謠。但華米科技、石頭科技、萬魔聲學等都推出了獨立自有品牌，石頭科技在2018年時，自有品牌收入14.8億元，米家品牌收入14.4億元，自有品牌營收超過50%。
尤其在營收增速下行和價格成本雙降的背景下，小米還是不是最好的合作伙伴可能要重新考慮，或者加一箇限定詞“共贏”。
今年第一季度小米國內市場份額從10.7%增至14.1%，但仍在處於國內第四的位置，在國際市場也排到第三。不少人因此驚呼小米站起來了屬於小米的時代來臨了。稍微關注點新聞的都應該知道，這裏面有很大原因是華爲被打壓失去部分市場份額。
根據IDC的報告顯示，2024年華爲手機出貨量下降了21.6%，由2019年的2.4億部下跌至1.88億部，canalys統計數據顯示2024年華爲第一季度市場只有16%位居國內第三名。華爲中低端芯片被限購榮耀拆分，的確會造成一段時間市場真空期，但不意味着華爲不會回來了。小米應該很清楚曾經榮耀是自己首當其衝的對手。
在IOT領域，華爲在IOT上面制定了1+8+N戰略，並推出了自己的HiLink標準，要在三年內做到中國三分之一IOT設備支持HiLink標準，還有獨立出來的榮耀更是先行者。6月2日晚華爲發佈鴻蒙操作系統，國內家電巨頭美的方太九陽，都已經宣佈接入華爲鴻蒙系統。
圖片來自華爲商城
未來估計會有更多企業接入，比起重複造輪子還是直接借用更加經濟。所以正在研發澎湃系列芯片的小米，是打算自研操作系統還是如何呢？我們拭目以待。
我看到很多媒體的文章總是喜歡神化雷軍，覺得他做的一定大有深意是對的，小米這樣接近萬億市值的企業應該很少犯錯。這樣想其實更多像是在抹黑，英雄無論你讚美與否他都是英雄。
企業經營是長期的動態的複雜博弈，真實的商業要考慮的變量比教科書上覆雜的多，所以是可能存在在某些方面錯失機會實力不足，甚至戰略戰術失誤的情況。小米的戰略我覺得是沒有問題的，但結合我上面說的現實情況分析，戰術上的問題應該被重視。
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