一、經濟上行時,利好權益資產,利空債券資產對嗎
對。
美債利率快速上行引發市場關注，我們覆盤了美債利率上行時美股、A股和港股的表現，覆盤結果表明，美股方面，美債利率上行並不會導致美股持續下跌，但其會對高估值行業估值產生一定的負面影響，其背後邏輯是利率上行往往由經濟上行推動，經濟上行所帶來的企業盈利改善將部分抵消利率上行對企業估值的負面影響；
A股方面，美債利率上行對A股走勢無明顯影響，中國經濟強弱、國內政策鬆緊是更加重要的影響因素，但當中美利差處於較低水平時，美債利率上行將對國內利率造成跟隨上行壓力，進而對A股產生影響；
港股方面，港股盈利受中國經濟影響，港股流動性受全球資本影響，美債利率只是影響港股的諸多因素之一，美債利率上行與港股漲跌之間沒有直接聯繫。
二、影響黃金價格的三大利空因素是什麼？
三大利空如下： 利空一：特朗普稅改 自特朗普上任後，其競選時期承諾的稅改政策在沒有最新進展的時候，對於美元有一定的利空影響，但如今有知情人士稱，美國白宮以及國會領導人已經就彌補下調個人所得稅和企業稅產生的稅收缺口問題，取得了較爲廣泛的共識。這使得市場對於稅改通過的信心增加，提振美元走勢，金價走勢也因此承壓下行。
利空二：美股上行 因特朗普稅改取得較大進展，且美股上週的賣盤使得投資者開始尋找投資機會，在沒有重大下行信號之前，美股繼續高開高走，在上一交易日中，美股道指開盤上漲逾100點，創最近四個月最大單日漲幅，其他股指普遍上行，也使得黃金投資的機會成本增加，金價走勢也因此承壓下行。
利空三：央行會議預期 對於黃金價格走勢來說，全球央行的貨幣政策方向也有一定的影響，因爲央行的貨幣政策趨向將會引起匯市波動以及市場情緒導向，從而影響金價走勢，目前市場普遍預計在本次全球央行年會上，歐洲央行行長德拉基以及美聯儲主席耶倫有較大可能強化貨幣政策緊縮的信號，對美元有一定的利好，金價因此承壓下行。
綜合來看短期黃金利空因素較多，金價上行動能漸消，但是接下來朝鮮半島局勢、美國政局最新動向都將成爲金價下一步走向的重要風向標。 且從現貨黃金大週期走勢圖上可以看出，金價目前仍處於上行通道中，下方支撐較強，在沒有出現明顯看跌信號或是重大利空因素前，投資者看空需謹慎。
現貨黃金自1290一線震盪下行，最低觸及1281.91美元/盎司，且在較多利空因素影響下，最終日線收跌0.50%。 今日（8月23日）現貨黃金開盤價格爲1284.74美元/盎司，當前維持震盪交投，儘管從金價前期走勢可以看出，1280關口支撐較強，但在美元上漲以及多重利空因素影響下，預計後期黃金多空博弈加劇，短期或繼續維持震盪行情。
美聯儲加息；ETF減持；通貨緊縮
美聯儲，通貨因素，國家行情！
一、產量因素
黃金的價格與產量之間有着直接的聯繫，一旦產量下降，黃金的價格就會開始回升。特別是現在黃金的基礎價格是大部分消費者都能夠承受的，人們也喜歡購買各種黃金飾品，或者是收藏黃金等。正因爲這種需求量的增高，也會給黃金的價格帶來一些影響。在需求量增高的情況下，而產量又無法滿足需要，此時黃金的價格自然會升高。但是如果黃金的產量比較高，而由於各種因素的影響，黃金的投資和銷售降低的話，這些都會導致金價的價格走勢降低。
二、投資因素
黃金與其他的貨幣不同，它在全世界範圍內都有着非常高的價值。特別是當出現一些問題時，黃金依然可以保持它貴金屬基礎的價值。所以很多人會購買黃金，將黃金作爲一種增值金屬，這樣即使在人民幣貶值的情況下，黃金依然可以保持最初的價值。但是在投資的情況下，我們依然要根據整個黃金市場的走勢來進行投資。其實比較典型的就是去年的黃金市場，金價持續走低，因此人們爲了能夠投資增值，大量的購買黃金，結果導致黃金的價格一路下降。雖然說黃金有一定的保值價值，但是因爲各種外界因素的影響，都會導致黃金價格的變動，這些是我們不能忽視的問題。
三、金融因素
黃金的價格可以說影響了很多領域，但是其他領域也同樣可以影響到黃金的價格。比如說當世界金融不景氣的情況下，或者時候國內金融出現了問題，這些都會導致金價的上升。因爲人們會將投資渠道改變，也許過去我們會將錢投資到其他領域，但是此時我們會選擇投資黃金，這個時候都會導致黃金價格越來越高。
三、在未來的股市中，科技板塊還會是美股持續飄紅的驅動力嗎？
送走了魔幻般的2020年，留給全世界人們無盡的苦辣酸，唯獨沒有甜。人類現代文明已是如此高度發達，但在細微的新冠病毒面前，仍然不堪一擊。去年初隨着疫情的蔓延，各國經濟遭受巨大的打擊，全球主要股市也是跌宕起伏，猶如過山車一般。美股更是經歷了冰火兩重天，短短十天之內，出現了四次熔斷”，就連久經“沙場”的巴菲特也不禁感嘆：自己活了89歲，也沒見過這個場面，實爲“活久見”。
自2月下旬開始，一箇月之內，道瓊斯指數跌幅達到38%，讓美股投資者真切地感受到了什麼是“欲哭無淚”。但“奇蹟”也總是在絕望中產生，由於美聯儲不限量的貨幣寬鬆政策，開始大肆印鈔放水，自三月下旬開始，美股“絕地反擊”，一路上揚，甚至再創新高。目前美主要股指都已站在了歷史新高點，2021年美股還會繼續強勢大幅走高嗎？
首先分析一下美股本輪牛市的根源：美股2020年的“絕地反擊”，大幅一路上揚，並非美國經濟好轉的前兆，而是美聯儲大肆放水的結果，造成水漲船高。2020年美聯儲資產負債總規模約爲7.4萬億美元，相比2019年擴張了3.2萬億美元，放水速度增加了一倍多。資金是逐利的，這麼多的貨幣，肯定要尋求更好的回報，而股市則是最好的去處，這也理所當然地成就了美股“V”型強勢反彈。
道瓊斯指數目前雖然自最底谷反彈幅度爲71%，但年漲幅爲7.2%，也就是說，在美聯儲大肆放水的背景下，美股股指實際上僅拉回到了疫情前的水平而已。而同時期的A股，漲幅最小的上證指數幅度也達到了14%，而創業板全年漲幅甚至高達65%，深證成指全年漲幅38%。沒有對比，就沒有“傷害”，這纔是疫情下的中美經濟對比的真實體現。雖然中國央行也大幅放水，但總體還是比較節制，沒有美聯儲那麼瘋狂。
假設，美股2021年繼續大幅走強，不但從技術上需要得到支撐，更要在寬鬆的貨幣政策上更上一層樓，才能抬升美股這麼巨大的市值體量。從技術上分析，美股已經處於頭部高位區域，觸及中期壓力線，理論上很難再強勢上行，相反會隨時開啓大幅下挫模式。從貨幣政策上分析，美聯儲的負債規模巨大，已不堪重負，增速不會再像2020年那麼超常規。沒有了活水的源頭，美股也很難再繼續大幅走強。
今年隨着疫苗的普及和各國政府對於疫情管控手段的加強，肯定不會再出現像去年措手不及，甚至狂妄無知的狀況，世界疫情大概率將會在春暖花開時隨風而去。否極泰來，世界經濟必將會真正“絕地反擊”。美國作爲當今世界頭號經濟強國、科技強國，雖然備受疫情折磨，但仍存巨大內生動力，不可小覷，從近期美元的走強勢頭可見一斑。而美聯儲往往是逆週期操作，也必將會在適當時候，收緊貨幣閥門。美元走強很可能就是壓倒美股的最後一根稻草。
綜合分析，2021年美股再次大幅走高的概率極低。相反，很可能會因爲利空的影響，美股再次開啓新一輪大幅回調行情，甚至不排除腰斬的可能。至於美股什麼時候開啓新一輪中期熊市，時間點不是最重要的，需要“天時”、“地利”、“人和”綜合因素，特別是某個“黑天鵝”事件的出現，將很可能成爲美股中期走熊的“催化劑”。全球經濟早已融爲一體，一損皆損一榮皆榮屆時，全球股市更是如此。特別是美股，若開啓了中期熊市，屆時全球主要市場將形成共振，當然A股和港股也難以獨善其身，還是小心爲妙。
在未來的股市當中，科技板塊我覺得依然會是美股持續飄紅的驅動力，因爲科技越來越重要，科技對我們的生活改變也非常的大。
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